Epiroc Aktiebolag

Epiroc Aktiebolag är ett svenskt industriföretag som utvecklar, tillverkar och servar utrustning och lösningar för gruv- och anläggningsindustrin. Bolaget erbjuder bland annat borriggar, bergborrverktyg, lastning- och transportutrustning samt digitala lösningar för automation, elektrifiering och produktivitetsuppföljning. Verksamheten omfattar även eftermarknadstjänster som service, reservdelar och underhåll. Epiroc har en global kundbas och levererar till både underjords- och dagbrottsgruvor samt till infrastruktur- och byggprojekt. Företaget är verksamt i många länder med försäljning och serviceorganisation nära kunderna och är en av de större aktörerna inom sin nisch internationellt. Epiroc är börsnoterat i Sverige och har tusentals anställda världen över.

Risker

35
  • Konjunktur-/cykelrisk: gruv- och anläggningskunder kan snabbt pausa capex vid fallande råvarupriser och svag byggaktivitet.
  • Order-/projektmix: högre andel utrustning vs eftermarknad kan sänka marginaler och öka volatilitet.
  • Valutarisk: global intjäning med betydande FX-exponering kan ge stora resultatsvängningar.
  • Konkurrens/teknikskifte: prispress, elektrifiering/automation kräver FoU och kan flytta lönsamhet.
  • Operativ risk i leverantörskedjan: komponentbrist, logistikkostnader och ledtider kan påverka leveransprecision och rörelsekapital.

*Bankruptcy Risk: 3,00% *Revenue Contraction Risk: 25,00% *Margin Deterioration Risk: 30,00% *Market Share Loss Risk: 25,00% *Dilutive Financing Risk: 10,00% Kommentar Låg konkursrisk givet lönsamhet och storlek, men intäkter/marginaler är cykliska. Eftermarknad brukar dämpa nedgångar, men vid svag gruv-/byggcykel finns tydlig risk för volym- och mixpress. Utspädningsrisk bedöms låg eftersom kassagenerering typiskt finansierar investeringar och mindre förvärv; större strukturaffärer skulle höja risken.

Sales (Försäljning)

62 392 MSEK 51.40 / aktie
  • Senaste 12 månader (enligt tillhandahållen bolagsdata). Kapitalomsättningshastighet 72,63 % indikerar effektiv kapitalanvändning relativt omsättning.
  • Speciella händelser: inga verifierbara engångsdrivare kan identifieras utan tillgång till senaste rapport och segmentdata.
  • Framåtblick: omsättningen kan vara volatil i takt med kundernas investeringscykler; mer stabilitet kan komma från eftermarknad/service men kräver rapportstöd för att kvantifiera.

Discounted Cash Flow (DCF)

162 354 MSEK 133.75 / aktie

*Revenue Growth Rate (Years 1-5): 5,00% *Projected UFCF (Years 1-5):

  • År 1: 9 778,37 MSEK
  • År 2: 10 267,29 MSEK
  • År 3: 10 780,66 MSEK
  • År 4: 11 319,69 MSEK
  • År 5: 11 885,68 MSEK *Discount Rate (WACC): 8,57% *Present Value (PV) of UFCF: 42 172,24 MSEK

*Terminal Growth Rate {g}: 2,50% *Terminal Value {TV}: 200 862,12 MSEK *Present Value of TV: 133 181,40 MSEK

*Enterprise Value {EV}: 175 353,64 MSEK *Cash & Cash Equivalents: 7 000,00 MSEK *Net Debt: 13 000,00 MSEK *Equity Value: 162 353,64 MSEK

Equity Value = EV − Net Debt = 175 353,64 − 13 000,00 = 162 353,64 MSEK

Kommentar Jämfört med börsvärde 302 803,70 MSEK implicerar denna DCF ett övervärderat scenario i marknadspriset (marknaden prisar högre/längre uthållig tillväxt, högre marginaler och/eller lägre kapitalkostnad). Utfallet är starkt beroende av terminalvärdet; små justeringar i WACC och g ger stora utslag.

Moat (Vallgrav)

55
  • Stark position i nischer (berg-/gruvutrustning, service, automation) och installerad bas ger eftermarknadsfördel.
  • Teknisk kompetens, service-nätverk och byteskostnader ger viss vallgrav.
  • Inte monopol: konkurrens och prispress finns från globala aktörer.

Marknad & konkurrenter

40
  • Marknad drivs av gruvcapex, elektrifiering/automation och infrastrukturcykel.
  • Konkurrentbild: stora globala industribolag inom gruv-/anläggningsutrustning och service (pris/teknik/service-närvaro centralt).
  • Marknadsandelsutveckling kunde inte verifieras här.

F-Score

2

Uträkning *1. Positiv nettoinkomst: 1 *2. Positiv ROA: 1 *3. Positivt operativt kassaflöde: 1 4. Operativt kassaflöde är högre än nettoinkomsten: 1 *5. Minskad långsiktig skuldsättning: 0 *6. Ökad kassalikviditet: 0 *7. Antalet aktier har inte ökat: 0 *8. Ökad bruttomarginal: 0 9. Ökad kapitalomsättningshastighet: 0 Summa: 4

Kommentar F-score kräver jämförelse mot föregående år (balans, marginaler, omsättningshastighet, aktieantal). Endast punkt 1–4 kan bedömas direkt från given data; övriga blir 0 p.g.a. saknad jämförelsedata. Summeringen ovan speglar därför inte en full Piotroski-analys.