Epiroc Aktiebolag

Epiroc Aktiebolag is a Sweden-based industrial company that provides productivity solutions for mining and infrastructure customers. It develops, manufactures, and services equipment used for drilling, rock excavation, and rock reinforcement, and supplies related tools and digital offerings to improve safety, efficiency, and automation on worksites. The company’s main business areas include Surface and Underground divisions for drill rigs and rock excavation equipment, Rock Drilling Tools for consumables and tools, and Parts & Services covering aftermarket support, maintenance, and technical services. Epiroc operates globally, serving customers in the mining industry and in construction, quarrying, and civil engineering projects, with a significant installed base supported by an international sales and service network.

Risks

35
  • Konjunktur-/cykelrisk: gruv- och anläggningskunder kan snabbt pausa capex vid fallande råvarupriser och svag byggaktivitet.
  • Order-/projektmix: högre andel utrustning vs eftermarknad kan sänka marginaler och öka volatilitet.
  • Valutarisk: global intjäning med betydande FX-exponering kan ge stora resultatsvängningar.
  • Konkurrens/teknikskifte: prispress, elektrifiering/automation kräver FoU och kan flytta lönsamhet.
  • Operativ risk i leverantörskedjan: komponentbrist, logistikkostnader och ledtider kan påverka leveransprecision och rörelsekapital.

*Bankruptcy Risk: 3,00% *Revenue Contraction Risk: 25,00% *Margin Deterioration Risk: 30,00% *Market Share Loss Risk: 25,00% *Dilutive Financing Risk: 10,00% Kommentar Låg konkursrisk givet lönsamhet och storlek, men intäkter/marginaler är cykliska. Eftermarknad brukar dämpa nedgångar, men vid svag gruv-/byggcykel finns tydlig risk för volym- och mixpress. Utspädningsrisk bedöms låg eftersom kassagenerering typiskt finansierar investeringar och mindre förvärv; större strukturaffärer skulle höja risken.

Sales

62 392 MSEK 51.40 / aktie
  • Senaste 12 månader (enligt tillhandahållen bolagsdata). Kapitalomsättningshastighet 72,63 % indikerar effektiv kapitalanvändning relativt omsättning.
  • Speciella händelser: inga verifierbara engångsdrivare kan identifieras utan tillgång till senaste rapport och segmentdata.
  • Framåtblick: omsättningen kan vara volatil i takt med kundernas investeringscykler; mer stabilitet kan komma från eftermarknad/service men kräver rapportstöd för att kvantifiera.

Discounted Cash Flow (DCF)

162 354 MSEK 133.75 / aktie

*Revenue Growth Rate (Years 1-5): 5,00% *Projected UFCF (Years 1-5):

  • År 1: 9 778,37 MSEK
  • År 2: 10 267,29 MSEK
  • År 3: 10 780,66 MSEK
  • År 4: 11 319,69 MSEK
  • År 5: 11 885,68 MSEK *Discount Rate (WACC): 8,57% *Present Value (PV) of UFCF: 42 172,24 MSEK

*Terminal Growth Rate {g}: 2,50% *Terminal Value {TV}: 200 862,12 MSEK *Present Value of TV: 133 181,40 MSEK

*Enterprise Value {EV}: 175 353,64 MSEK *Cash & Cash Equivalents: 7 000,00 MSEK *Net Debt: 13 000,00 MSEK *Equity Value: 162 353,64 MSEK

Equity Value = EV − Net Debt = 175 353,64 − 13 000,00 = 162 353,64 MSEK

Kommentar Jämfört med börsvärde 302 803,70 MSEK implicerar denna DCF ett övervärderat scenario i marknadspriset (marknaden prisar högre/längre uthållig tillväxt, högre marginaler och/eller lägre kapitalkostnad). Utfallet är starkt beroende av terminalvärdet; små justeringar i WACC och g ger stora utslag.

Moat

55
  • Stark position i nischer (berg-/gruvutrustning, service, automation) och installerad bas ger eftermarknadsfördel.
  • Teknisk kompetens, service-nätverk och byteskostnader ger viss vallgrav.
  • Inte monopol: konkurrens och prispress finns från globala aktörer.

Market & Competitors

40
  • Marknad drivs av gruvcapex, elektrifiering/automation och infrastrukturcykel.
  • Konkurrentbild: stora globala industribolag inom gruv-/anläggningsutrustning och service (pris/teknik/service-närvaro centralt).
  • Marknadsandelsutveckling kunde inte verifieras här.

F-score

2

Uträkning *1. Positiv nettoinkomst: 1 *2. Positiv ROA: 1 *3. Positivt operativt kassaflöde: 1 4. Operativt kassaflöde är högre än nettoinkomsten: 1 *5. Minskad långsiktig skuldsättning: 0 *6. Ökad kassalikviditet: 0 *7. Antalet aktier har inte ökat: 0 *8. Ökad bruttomarginal: 0 9. Ökad kapitalomsättningshastighet: 0 Summa: 4

Kommentar F-score kräver jämförelse mot föregående år (balans, marginaler, omsättningshastighet, aktieantal). Endast punkt 1–4 kan bedömas direkt från given data; övriga blir 0 p.g.a. saknad jämförelsedata. Summeringen ovan speglar därför inte en full Piotroski-analys.