Volvo, AB

AB Volvo is a Sweden-based industrial group that develops, manufactures, and sells trucks, buses, construction equipment, and marine and industrial engines, along with related services. The company’s main business areas include Volvo Trucks, Renault Trucks, Mack Trucks, Volvo Construction Equipment, and Volvo Penta, supported by a global network for parts, maintenance, and connected services. Volvo is a major global supplier of heavy-duty vehicles and equipment, serving customers in Europe, North America, Asia, and other international markets across logistics, construction, and industrial segments. It operates large-scale manufacturing and assembly operations worldwide and complements product sales with financing, leasing, and insurance through Volvo Financial Services.

Risks

35
  • Cyklicalitet: efterfrågan på lastbilar/anläggningsmaskiner styrs av konjunktur, frakt, bygg och räntor.
  • Pris- och mixrisk: rabattering i svag marknad samt ogynnsam regional/produktmix pressar marginaler.
  • Regulatorisk/teknologisk omställning: CO₂-krav, elektrifiering och vätgas kräver höga FoU- och industrialiseringsinsatser med osäker kundbetalningsvilja.
  • Leverantörskedja: komponentbrist (t.ex. halvledare/batterier), logistik och råvarupriser kan påverka leveransförmåga och kostnad.
  • Geopolitik/tullar/valutor: material påverkan på volymer och lönsamhet via handelsflöden och FX.

*Bankruptcy Risk: 5,00% *Revenue Contraction Risk: 25,00% *Margin Deterioration Risk: 30,00% *Market Share Loss Risk: 20,00% *Dilutive Financing Risk: 10,00% Kommentar Stark lönsamhet och rapporterad nettokassa i Industrial Operations sänker konkurs- och utspädningsrisk. Däremot är intäkter och marginaler tydligt cykliska, och elektrifieringsskiftet kan ge perioder av lägre marginaler (prispress, ramp-up-kostnader). Marknadsandelsrisk finns men dämpas av global skala, bred produktportfölj och starka eftermarknadsintäkter.

Sales

468 183 MSEK 230.23 / aktie
  • Senaste 12 månader: omsättning enligt tillgänglig sammanställning (uppdaterad 2026-04-26).
  • Påverkansfaktorer:
  • Leveransvolymer och orderbok (cyklisk efterfrågan).
  • Prisjusteringar vs kostnadsutveckling samt produkt-/regionmix.
  • Valutaomräkning påverkar rapporterad omsättning.
  • Framåtblick: omsättning tenderar att variera med industrikonjunktur och kapacitetsutnyttjande; “ungefär samma” kräver stabila volymer och begränsat pristryck.

Discounted Cash Flow (DCF)

741 354 MSEK 364.56 / aktie

*Revenue Growth Rate (Years 1-5): 3,00% *Projected UFCF (Years 1-5):

  • År 1: 36 050,00 MSEK
  • År 2: 37 131,50 MSEK
  • År 3: 38 245,45 MSEK
  • År 4: 39 392,81 MSEK
  • År 5: 40 574,59 MSEK *Discount Rate (WACC): 6,72% *Present Value (PV) of UFCF: 154 212,00 MSEK

*Terminal Growth Rate {g}: 2,00% *Terminal Value {TV}: 752 474,26 MSEK *Present Value of TV: 524 142,44 MSEK

*Enterprise Value {EV}: 678 354,44 MSEK *Cash & Cash Equivalents: 183 000,00 MSEK *Net Debt: -63 000,00 MSEK *Equity Value: 741 354,44 MSEK

Equity Value = EV − Net Debt = 678 354,44 − (−63 000,00) = 741 354,44 MSEK

Kommentar

  • Jämfört med angivet börsvärde 655 107,10 MSEK indikerar DCF ca 13,17% uppsida (måttlig undervärdering).
  • Resultatet är känsligt för (i) terminaltillväxt 1,00–2,50%, (ii) normaliserad UFCF över cykeln, (iii) hur nettokassa definieras (Industrial Operations vs koncern inkl. finansiell verksamhet).
  • Givet cyklikalitet är DCF bäst som “genom-cykeln”-indikator, inte punktprognos.

Moat

55
  • Styrkor: global skala, varumärke, återförsäljarnät, finansiering/erbjudande, eftermarknad och höga byteskostnader för flottkunder.
  • Begränsningar: hård konkurrens (Daimler Truck, Traton/Scania+MAN, PACCAR, Iveco m.fl.), prispress i svag cykel.

Market & Competitors

25
  • Marknaden är cyklisk med regionala skillnader; konkurrensen är intensiv globalt.
  • Volvo bedöms ha stabil position men kan vinna/förlora andelar beroende på produktcykler (elektriskt, effektivitet, TCO) och leveransförmåga.

F-score

5

Uträkning *1. Positiv nettoinkomst: 1 *2. Positiv ROA: 1 *3. Positivt operativt kassaflöde: 1 4. Operativt kassaflöde är högre än nettoinkomsten: 1 *5. Minskad långsiktig skuldsättning: 0 *6. Ökad kassalikviditet: 0 *7. Antalet aktier har inte ökat: 1 *8. Ökad bruttomarginal: 0 9. Ökad kapitalomsättningshastighet: 0 Summa: 5

Kommentar Flera delkriterier kräver exakta jämförelsesiffror (2024 vs 2025) från primära rapporttabeller (skuld/total assets, current ratio, bruttomarginal, asset turnover). På grund av begränsad åtkomst till tabeller har dessa satts konservativt till 0 där det inte gått att verifiera.