Skanska AB

Skanska AB is a Sweden-based multinational construction and project development group. It builds infrastructure and commercial and residential buildings, and provides construction-related services. The company also develops real estate and public-private partnership (PPP) infrastructure projects, typically originating projects and managing them through construction and, where applicable, long-term operation. Skanska’s operations are organized around Construction, Residential Development, Commercial Property Development, and Investment Properties, with core markets in the Nordic region, the United States, and selected countries in Europe. It is one of the world’s largest construction and development companies by revenue and employs tens of thousands of people globally.

Risks

25
  • Cyklicalitet: bygg/fastighetsutveckling påverkas starkt av räntor, konjunktur och offentlig investeringsvilja.
  • Projekt- och kontraktsrisk: felkalkyler, förseningar, tvister, garantier och kostnadsinflation kan slå hårt på marginaler.
  • Fastighets-/utvecklingsrisk: värderingar, transaktionsmarknad och finansiering kan försvagas snabbt vid stressade marknader.
  • Kostnads- och leverantörsrisk: material, underentreprenörer och kompetensbrist kan pressa bruttomarginal.
  • Regulatoriskt/HSE: arbetsmiljö, miljökrav och incidenter kan ge kostnader och reputationsskada.

*Bankruptcy Risk: 5,00% *Revenue Contraction Risk: 15,00% *Margin Deterioration Risk: 30,00% *Market Share Loss Risk: 20,00% *Dilutive Financing Risk: 15,00% Kommentar Lönsamhet och kassaflöde är positiva (vinst 6 731,00 MSEK; operativt kassaflöde 11 603,00 MSEK), vilket drar ned konkurs- och utspädningsrisk. Samtidigt är verksamheten projekt- och konjunkturkänslig, vilket höjer risken för marginalpress och volatil omsättning vid svag bygg- och fastighetsmarknad inom 3 år.

Sales

174 134 MSEK 414.71 / aktie
  • Senast tillgängliga 12 månader (enligt given bolagsdata): omsättning 174 134,00 MSEK.
  • Påverkansfaktorer (ej verifierat mot senaste rapport p.g.a. databegränsning):
  • Orderstock och produktionstakt i Construction (drar normalt huvuddelen av omsättningen).
  • Timing av fastighetsprojekt och bostadsöverlämningar kan ge kvartalsvisa svängningar.
  • Valuta- och marknadsmix (USA/Europa/Norden) kan påverka rapporterad omsättning.
  • Framåtblick (indikativt, ej rapportverifierat):
  • Omsättningen tenderar att vara relativt stabil givet stor orderbok, men kan påverkas av byggkonjunktur och selektiv anbudsstrategi.

Discounted Cash Flow (DCF)

149 704 MSEK 356.53 / aktie

*Revenue Growth Rate (Years 1-5): 3,00% *Projected UFCF (Years 1-5):

  • År 1: 8 861,09 MSEK
  • År 2: 9 126,92 MSEK
  • År 3: 9 400,73 MSEK
  • År 4: 9 682,75 MSEK
  • År 5: 9 973,23 MSEK *Discount Rate (WACC): 7,62% *Present Value (PV) of UFCF: 37 777,39 MSEK

*Terminal Growth Rate {g}: 2,00% *Terminal Value {TV}: 180 854,17 MSEK *Present Value of TV: 125 246,79 MSEK

*Enterprise Value {EV}: 163 024,18 MSEK *Cash & Cash Equivalents: 0,00 MSEK *Net Debt: 13 320,00 MSEK *Equity Value: 149 704,18 MSEK

Equity Value = EV − Net Debt = 163 024,18 − 13 320,00 = 149 704,18 MSEK

Kommentar Jämfört med nuvarande börsvärde 119 882,30 MSEK indikerar DCF ca 24,87% uppsida. Värdet är mycket känsligt för (i) normaliserad UFCF (framför allt ΔNWC i bygg), (ii) terminaltillväxt och (iii) antagen nettoskuld. Kassaposten är satt till 0,00 MSEK p.g.a. saknad källverifierad balansräkningsdata i denna körning, vilket kan snedvrida Equity Value.

Moat

-10
  • Begränsad strukturell vallgrav i bygg (hård konkurrens, upphandling, prispress).
  • Skala, track record, riskhanteringsprocesser och varumärke kan ge viss fördel, men inte “prissättningsmakt” i normalfallet.

Market & Competitors

0
  • Marknaden är cyklisk och konkurrensutsatt, ofta fragmenterad per geografi/segment.
  • Konkurrentbild och marknadsandelsdata kunde inte källverifieras i denna körning.

F-score

4

Uträkning *1. Positiv nettoinkomst: 1 *2. Positiv ROA: 1 *3. Positivt operativt kassaflöde: 1 4. Operativt kassaflöde är högre än nettoinkomsten: 1 *5. Minskad långsiktig skuldsättning: 0 *6. Ökad kassalikviditet: 0 *7. Antalet aktier har inte ökat: 0 *8. Ökad bruttomarginal: 0 9. Ökad kapitalomsättningshastighet: 0 Summa: 4

Kommentar Kriterier 5–9 kräver jämförelser mot föregående år samt mer balans-/resultatdetaljer. Dessa kunde inte källverifieras i denna körning, vilket sannolikt underskattar F-score.