Investor AB

Investor AB is a Swedish investment company founded in 1916 and controlled by the Wallenberg family. It invests primarily in high-quality businesses through long-term, active ownership, aiming to create value through board participation, strategic support, and capital allocation. The company is headquartered in Stockholm and its shares are listed on Nasdaq Stockholm. Its main activities are holdings in listed core investments and wholly owned or majority-owned subsidiaries, alongside investments in other financial assets. The core portfolio has significant exposure to Nordic and global industrial, healthcare, and technology-oriented companies, while its wholly owned businesses include operating companies in areas such as industrial technology, advanced manufacturing, and healthcare services and products. Investor AB’s holdings are primarily Swedish and European in origin but generate substantial revenues globally, reflecting broad international end-markets.

Risks

25
  • Substansvärdesrisk: stor del av resultatet drivs av värdeförändringar i noterade/onoterade innehav.
  • Koncentrationsrisk: få stora kärninnehav kan dominera NAV och utdelningskapacitet.
  • Likviditetsrisk i onoterat: svårare och långsammare att realisera värden vid stress.
  • Reglerings-/skatterisk: förändringar i skatte- och ägarregler kan påverka kassaflöden och struktur.
  • Finansieringsrisk: begränsad men finns vid stora investeringar/kriser (kreditmarknad, räntenivåer).

*Bankruptcy Risk: 3,00% *Revenue Contraction Risk: 80,00% *Margin Deterioration Risk: 75,00% *Market Share Loss Risk: 10,00% *Dilutive Financing Risk: 20,00% Kommentar Konkursrisken bedöms låg p.g.a. mycket hög soliditet (86,94%). “Omsättning” och “marginaler” är svårtolkade för ett investmentbolag (redovisad omsättning 0,00 MSEK), därför sätts hög risk för att dessa nyckeltal förblir låga/icke-relevanta. Utspädningsrisk bedöms måttlig då kapital normalt kan frigöras via portfölj/utdelningar men marknadslägen kan tvinga fram åtgärder vid större investeringar.

Sales

0 MSEK 0.00 / aktie
  • Omsättningsmåttet är ofta svårtolkat för ett investmentbolag på koncernnivå (intjäning drivs i hög grad av värdeförändringar och utdelningar snarare än “försäljning”).
  • Den rapporterade omsättningen i underlaget är 0,00 MSEK, vilket indikerar att försäljnings-/intäktsbegreppet här inte fångar underliggande aktivitet.
  • Framåtblick: Förvänta inte att “Sales” blir ett bra eller stabilt nyckeltal för Investor; fokus bör i stället ligga på substansvärde, värdeförändringar, utdelningsflöden och kassaflöde.

Discounted Cash Flow (DCF)

Kommentar DCF på UFCF är normalt inte relevant för ett investmentbolag eftersom värdet primärt ligger i substansvärdet (marknadsvärde på innehav minus nettoskuld) och framtida avkastning styrs av portföljens utveckling, utdelningar och kapitalallokering snarare än ett stabilt rörelsedrivet UFCF.

Moat

35
  • Lång historik och starkt varumärke som ägare/industribygge.
  • Tillgång till dealflow, nätverk och styrning i portföljbolag.
  • Begränsad “vallgrav” mot substansrabatt och marknadscykler; konkurrens om tillgångar finns.

Market & Competitors

5

Marknaden är kapitalförvaltning/investmentbolag där relativ NAV-utveckling och substansrabatt/premie styr. Konkurrens från andra investmentbolag, PE-fonder och institutionellt kapital om attraktiva tillgångar.

F-score

2

Uträkning *1. Positiv nettoinkomst: 1 *2. Positiv ROA: 0 *3. Positivt operativt kassaflöde: 1 4. Operativt kassaflöde är högre än nettoinkomsten: 0 *5. Minskad långsiktig skuldsättning: 0 *6. Ökad kassalikviditet: 0 *7. Antalet aktier har inte ökat: 0 *8. Ökad bruttomarginal: 0 9. Ökad kapitalomsättningshastighet: 0 Summa: 2

Kommentar F-score kräver jämförelse mot föregående år samt bruttomarginal/omsättningstillgångar m.m. För investmentbolag blir flera kriterier svårtolkade och “omsättning” anges som 0,00 MSEK, vilket gör marginal-/omsättningskriterierna i praktiken ej tillämpbara.